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除了美元和利率 黃金多頭還應該緊盯這個方面

2019年08月02日 13:00來源:金十
責任編輯:第一黃金網
摘要
黃金在1350美元到1375美元之前徘徊了五年之久,今年終于迎來大爆發。今早黃金漲勢洶涌,上破1450關口,最高達145

黃金在1350美元到1375美元之前徘徊了五年之久,今年終于迎來大爆發。今早黃金漲勢洶涌,上破1450關口,最高達1452美元,續刷六年新高。

隔夜美聯儲官員雙雙放出重磅鴿聲,重燃了降息預期。多頭歡欣雀躍,一些獲利盤欲在高位離場,莫急!還有一個指標要重點關注。

有分析發現,黃金價格和負利率債券的關系越來越明顯了

在歐洲央行和美聯儲此前都紛紛放鴿的背景下,整個市場的負利率債券比一個月前多20%。根據巴克萊銀行的最新統計,去年10月,負利率債券規模只有6萬億美元;如今,負利率債券規模已翻了一番,達到13萬億美元。

黃金由于本身不會帶來收益,因此利率高低直接影響了它的持有成本,在低利率的環境下,黃金往往會受益。在這利好因素推動下,黃金大漲,自今年起,金價上漲了31%。

我們也可以從宏觀一點的角度看。在歐洲央行和美聯儲此前都紛紛放鴿的背景下,負利率債券規模大漲,與此齊飛的是股市。美股屢刷新高,標指上破3000點。股市表現喜人,但這也意味著,離見頂回落不遠了。

傳統上看,債券和黃金都是典型的避險資產,可以用來對沖股市風險。事實是,自金融危機以來,各國央行的降息和量化寬松政策鼓勵了借貸,卻挫傷了債權人即債券投資者的收益。在此背景下,黃金顯然更勝一籌。State Street Global Advisors的黃金策略主管George Milling-Stanley稱:

“債券市場并沒有像人們那么可靠,能對沖股市風險。而事實上,自2008年以來債券的對沖作用就不復凸顯了。而黃金卻能提供更好的保護,應對潛在的股票崩盤。”

當前市場對經濟前景充滿擔憂情緒,市場上降息預期升溫,也有投資者預計降息也無法提振經濟。在這背景下,人們更是青睞黃金的保值避險屬性了。Sprott Asset Management的前高級投資組合經理Paul Wong表示,黃金雖然是零收益資產,但總比虧損的資產好。

橋水的創始人達利奧周三表示:

“在負利率水平環境里,黃金將是一個既避險又增值的投資選擇。”

隨著全球寬松周期的開啟,債市收益率靜待降息哨響而進一步下跌。新加坡華僑銀行(OCBC Bank)認為,到2019年底,黃金價格可能上漲至每盎司1500美元。

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