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金市周評:貿易局勢緊張,全球央行降息潮起,金價一騎絕塵

2019年08月10日 09:27來源:FX678
責任編輯:第一黃金網
摘要
周五(8月9日)本周金價維持強勁升勢。全球央行寬松預期是支撐金價走高的主要因素,而全球貿易局勢依然沒有太多緩和的跡象,加
周五(8月9日)本周金價維持強勁升勢。全球央行寬松預期是支撐金價走高的主要因素,而全球貿易局勢依然沒有太多緩和的跡象,加之中東局勢、全球央行購金等因素,金價錄得強勁表現。

展望下周,投資者需要密切關注美國一系列重要的經濟數據,包括美國7月CPI、7月零售銷售、進口物價指數、工業產出、消費信心等。此外,全球央行的降息預期、中東地緣局勢、特朗普的日常動態也要留意。

接下來,讓我們對本周金價的走勢做更詳盡的解析,并聽一下分析師們對金價后市前景的解析。

全球央行寬松預期是支撐金價的最主要因素

美聯儲9月降息預期升溫。本周美聯儲9月降息50基點的概率大幅度升溫,這對金價構成強勁支撐,因金價對利率的變動十分敏感。

據匯通財經APP報道,美國總統唐納德特朗普周三(8月7日)發布一連串推文,繼續其對美聯儲的無休止攻擊,重申要求“更大更快”的降息。

特朗普表示,“我們的問題是,美聯儲太驕傲了,不愿承認自己行動太快和收緊政策太多的錯誤(而我是對的!)他們必須更大幅度、更快地降息,現在就停止其荒謬的量化收緊行動。”

Janney Capital Management首席固定收益策略師Guy LeBas表示,鮑威爾強調,貿易不確定性是7月降息的原因,因此如果這一概念成立,更多的貿易不確定性將導致更多的降息。

不過經濟學家似乎對美聯儲9月降息50基點持懷疑態度。經濟學家普遍認為,美聯儲將在9月份再次降息25個基點,以抵消預期的關稅導致的經濟疲軟,這是鮑威爾在新聞發布會上討論的風險管理方法的一部分。

Regions Financial Corp首席經濟學家Richard Moody表示,未來六周即將公布的經濟數據將比市場定價更好地指引美聯儲的寬松程度。如果經濟數據與上月持平,這將更難以證明降息50個基點的合理性。

道明證券的分析師指出,在解釋其2019年政策轉向鴿派的原因時,美聯儲越來越側重全球“逆流”因素。全球經濟在下半年出現反彈的前景還很遙遠,預計未來幾個月增長前景將進一步下調,尤其是近期貿易緊張局勢升級。我們預計美聯儲將在未來兩次會議上繼續降息,并在2020年繼續。

全球其他主要經濟體央行同樣釋放寬松信號。8月1日美聯儲降息之后,全球已有4家央行緊隨其后降息。阿聯酋、巴林、沙特三國央行宣布降息25個基點,巴西央行降息50個基點,創下歷史新低。另外,香港金管局也將基準利率下調25個基點至2.50%。

本周全球降息潮俱樂部又添三位成員。新西蘭聯儲、印度央行和泰國央行,這三家央行相繼宣布降息。

新西蘭聯儲意外大幅降息50個基點,將官方現金利率降至1%。這是新西蘭聯儲年內的第二次降息。此前市場普遍預測將會降息25個基點。

IG Markets駐墨爾本分析師Kyle Rodda分析稱,“這根本不是市場所預期的,新西蘭聯儲的行為令許多人感到震驚,考慮到新西蘭經濟數據并不那么糟糕,因此這是央行把目光投向當前數據之外、試圖為全球經濟放緩采取預防性措施的一個例子。”

印度央行宣布,將基準利率從5.75%下調35個基點至5.40%,力度大于預期,為2010年以來的最低水平。泰國央行周三也意外宣布,將基準利率下調25個基點至1.5%,是四年多以來首次降息,以刺激經濟并抑制泰銖上漲,應對全球風險激增。

圖:金價4小時本周走勢

全球貿易緊張局勢推升避險情緒對金價構成支撐

市場關注的兩大經濟體的局勢沒有出現降溫的跡象……,投資者尋求避險。債券、黃金、日元等品種受到青睞,而股市則遭到拋售,貿易局勢持續支撐金價。

據央視報道,針對美國政府近日宣稱的、擬對3000億美元中國輸美商品加征10%關稅,美方一些人士擔心,美國此番對華升級經貿摩擦,在傷害中美農產品貿易的同時,也將嚴重打擊美國農民的利益。

6日美國消費者新聞與商業頻道報道稱,美國對華升級經貿摩擦,可能將把美國農民排除在一個巨大的農產品市場外,并影響美國與農業相關的多個產業。

6日美國農會聯合會副會長戴爾·摩爾在接受采訪時表示,美國對華升級經貿摩擦,可能將導致美國逐漸失去中國這樣一個巨大的市場,并給美國整個農業帶來不利影響,造成數十億美元的損失。如果失去這樣一個最重要、最大的市場,這將是對于我們的嚴重打擊,這個市場我們花費了,數十年才發展起來。

密蘇里大學食品與農業政策研究所負責人帕特里克·韋斯特霍夫表示,美方此次宣布加征關稅之后,美國向中國的大豆出口量可能還將下降。而自從去年7月以來,大豆價格就已經下跌了9%。

在過去一年的多數時間,外貿活動疲軟是拖累全球經濟增長的最大因素,因貿易沖突打擊信心,影響投資。

全球股市本周整體也處在下行態勢中,全球貿易的緊張局勢給全球股市帶來下行風險,股市下行對金價構成支撐。

LPL資深市場策略師RyanDetrick表示,美股在8月歷來表現不佳,實際上是過去10年來表現最差的一個月。在BTIG股票和衍生品策略主管JulianEmanuel指出,美股在8月的風險在于美聯儲上周令市場失望,以及美國關稅政策給全球貿易增添新不確定性。

地緣緊張局勢對金價的支撐有限

中東局勢的不確定性始終是金價支撐的一個因素,盡管這個因素暫時沒有爆發,但市場投資者始終對此還是忌憚。

本周中東局勢又有惡化的跡象。伊朗媒體4日報道,伊斯蘭革命衛隊在波斯灣再扣押一艘外國油船,指認船員向阿拉伯國家走私燃料,拘押7人。

這是伊朗方面過去兩周扣押的第三艘外國船只,以“走私燃料”嫌疑扣押的第二艘油船。

伊斯蘭革命衛隊7月下旬在波斯灣扣押一艘英國船只,指認它違反海事規定。按照一些伊方官員的說法,這是針對英國海軍在直布羅陀扣押伊朗油輪的“報復”。

伊朗當地時間8月6日展示了三種新型精確制導導彈,稱該國已準備好應對美國的“邪惡與陰謀”。據外媒8月7日報道,伊朗國防部長哈塔米當天在德黑蘭的推介儀式上,介紹了該部與伊朗電子工業公司共同開發的三種新型導彈。

當地時間8月6日,伊朗總統魯哈尼在一次直播講話中表示,“與伊朗的和平是一切和平之母,與伊朗的戰爭是一切戰爭之母。”此外,他也在講話中稱贊伊朗外長扎里夫。上月31日美國對扎里夫實施制裁。

美國自2018年退出伊朗核協議并重啟對伊朗制裁后,兩國關系便日趨惡化,其中對石油運輸至關重要的霍爾木茲海峽是美伊對峙的焦點。

各國央行今年來不斷買入黃金支撐金價

從金價的中期前景來看,央行購金也是支撐金價走勢的重要因素。

近日,國際黃金協會發布的最新報告總結道,各國央行購金與穩健的黃金ETF凈流入是支撐2019上半年全球黃金價格上漲的重要驅動。

國際黃金協會稱,全球各國央行在2019年第二季度買入了224.4噸的黃金,使得上半年的央行購金總量達到了374.1噸,是世界黃金協會有統計數據以來同期最大凈增幅,更多新興市場國家的央行加入了購金行列。

中國、俄羅斯、波蘭和哈薩克斯坦當局都在增持。中國央行7月再次擴大黃金儲備,延續了從去年12月開始的趨勢。

根據中國人民銀行網站周三公布的數據顯示,其黃金持有量從一個月前的6194萬盎司升至6226萬盎司;若按噸計,增幅接近10噸,而截至6月份的七個月,累計增幅約為84噸。

全球黃金ETF持有量在第二季度上升了67.2噸,至2548噸,為六年以來的最高點。驅動該規模增長的主要因素包括持續的地緣政治的不穩定,對于降息的預期以及金價在六月份的大幅上漲。

印度實物黃金需求相對疲弱略微限制金價上漲

由于國際金價連續大幅度上行,這削弱了印度大叔購買黃金的熱情,金價的上漲讓大叔們有點吃不消了。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平,原因是其國內黃金價格創下歷史新高,使得需求受到影響。

據報道,印度7月份黃金進口跌至三年多以來的最低水平。據一位知情人士透露,7月份海外黃金采購量從去年同期的65.6噸下降69%至20.4噸。

數據顯示,這將是自2016年3月以來最小的月度購買量。2016年3月,印度黃金進口下降至17.7噸,原因是珠寶商舉行了全國性罷工,抗議對珠寶征收消費稅。

國際黃金價格上漲至6年來的最高水平,推高了印度國內的金價,再加6個月進口稅的上調,進一步遏制了進口。隨著需求在6月至8月間進入淡季,進口量也有所下降。

孟買商品交易商ABans Group of Companies的董事長Abhishek Bansal表示,“由于印度需求疲軟,未來幾個季度黃金進口量也可能下降,今年國內回收黃金供應量可能會增加至近100-120噸,以補償進口的下滑。”

國際黃金協會報告中提到,印度的金飾需求在第二季度出現了強勁的復蘇,上升12%至168.8噸。繁忙的結婚季以及穩步增長的節假日金飾銷售提振了該地區的金飾需求,但是六月份金價的大幅上升則令其金飾消費停滯不前。

分析師評論金價后市前景

瑞銀財富管理的大宗商品和外匯執行董事WayneGordon指出,黃金正在發揮其作為避險資產的傳統作用”他說,在該行的風險情境下,若國際貿易局勢進一步惡化,金價可能最高達到1600美元。

DailyFx資深外匯策略師Ilya Spivak表示,貿易摩擦是避險的催化劑,全球貿易的緊張局勢加劇了人們的擔憂,貿易問題將成為全球經濟增長的逆風。Ilya Spivak指出,在價格上破1492美元的阻力之后,接下來的阻力將會是1,513.94美元,然后就是1,540.70美元。

紐約商業交易所(NYMEX)交易員Anthony Grisanti表示,金價還有上行空間。技術面而言,近期黃金一直在震蕩走高,因此還未觸頂。從期金市場的持倉來看,過去6周對沖基金一直在持續買入,并且清出空倉。對沖基金還會繼續買入,將推動金價繼續走高,上行到1520甚至1550美元/盎司才可能是頂部。

OCBC Bank經濟學家Howie Lee指出,目前世界正處于動蕩中,利率低企,美元走軟、貿易緊張局勢、波斯灣地區地緣政治沖突等,均使黃金價格得到支撐。投資者因不確定短期內全球經濟趨勢,因而傾向于低風險資產。

Julius Baer分析師Carsten Menke說,“價格波動的關鍵仍然是關于全球貿易緊張局勢的升級......金融市場的避險情緒正在蔓延,這肯定有助于金價。對全球經濟增長放緩的擔憂以及對美聯儲更多降息的預期也支撐著金價。”

北京時間02:00,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1500.00美元/盎司。
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